Há alguns dias atrás assinalámos que poderíamos não acreditar na boa saúde do Credit Suisse, mas tínhamos de acreditar que o Banco Nacional Suíço faria tudo para restaurar a total credibilidade e estabilidade financeira da instituição, que é o segundo maior banco suíço.
O Banco Nacional Suíço está preparado para emprestar até 50 mil milhões de francos, cerca de 54 mil milhões de dólares, ao Credit Suisse, se tal for necessário. O valor não é acidental. É de facto muito evocativo. É o mesmo valor que o Banco Nacional Suíço desembolsou para salvar o UBS em 2008, numa operação financeira muito peculiar que devolveu a vida ao primeiro banco do país, adoentado por títulos subprime e agora moribundo.
Assim, 1 para 1, para as duas instituições suíças, ambas “demasiado grandes para falhar”: na altura, estimava-se que só o UBS representava 14% do PIB suíço. Devo salientar: não tenho dados actualizados sobre isto.
Na frente americana, o desfile continuou com o First Republic Bank. Fundado em 1985, opera no segmento privado e empresarial, com uma forte componente na gestão de activos também. Está listado no S&P500 e tem sucursais nos principais estados americanos, incluindo Califórnia, Florida, Washington e estado de Nova Iorque.
De 10 de Março a 15 de Março, o Banco foi apoiado pela Reserva Federal com empréstimos overnight à taxa amigável de 4,75% e montantes que variam entre 20 e 109 mil milhões de USD.
Sob uma pressão “suave” imaginável da Reserva Federal (no final, o financiador mais ou menos explícito de toda a operação), os principais bancos americanos, incluindo o Bank of America, Wells Fargo (o que pagou a fiança em 2008), JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup e outros fizeram uma recolha de 30 mil milhões de dólares, depositando-os na First Republic, com o compromisso de manter o depósito durante pelo menos 120 dias.
Incrivelmente, mas a América é também isto, as bolsas de valores celebraram em grande época.
Depois de um início evidentemente moderado do dia, com as bolsas de valores europeias a demitirem-se enquanto esperavam por uma “Madame Lagarde” cada vez mais monótona, perdida e pouco credível para confirmar o aumento anunciado de 0,50% da taxa do euro, Wall Street mostrou uma demonstração de força.
O S&P500, que de manhã tinha tocado o ponto mais baixo dos futuros de Junho de 3895, exactamente na linha de tendência que se juntou aos pontos mais baixos de 3 de Novembro e 22 de Dezembro, durante a sessão americana começou a subir para tocar a velha linha de tendência vinda do ponto mais baixo de 13 de Outubro, que depois de ter actuado durante muito tempo como apoio, actua agora como resistência dinâmica.
A alta do dia foi sugestiva: 4000, para mais um episódio da série “queríamos vê-lo novamente”, onde a reversão média do S&P500 é sempre o protagonista. Encerramento em 3994.50.
Vix em descida consistente em comparação com a subida do S&P500, com um mínimo em torno da área 23, mais ou menos a área do mínimo do dia anterior.
Esta é uma crise de curta duração, porque é uma crise temporária que adia a sua deflação para uma data posterior. No entanto, acreditamos que, até ao final da próxima semana, a área de risco ainda não está arquivada. Por conseguinte, devemos navegar com muita cautela.
O petróleo bateu a quase 65 dólares. Grande nível de recompra para o Trader President Biden , os EUA continuam a debater-se com o reabastecimento da reserva esgotada de petróleo do Pentágono, que foi disponibilizada ao mercado para acalmar o preço nos últimos meses.
Tal fraqueza no petróleo não é um bom sinal. Incluimo-la entre os elementos de risco que nos poderiam acompanhar por mais alguns dias. Se também virmos o ouro a descer, mais do que nunca manteremos os travões accionados.
Bitcoin está a começar bem e antecipa um reinício dos mercados bolsistas durante algumas semanas. Pode bem ser que o reinício já tenha começado: mas um carrossel de subida e descida com alguns acontecimentos imprevistos, algumas notícias sensacionais ou notícias sonantes para fazer barulho, não é um clima de relaxamento.